Detak — Indikator investasi yang dikaitkan dengan Warren Buffett mencapai rekor tertinggi, menyalakan peringatan bagi pelaku pasar global. Level indikator kini tercatat di atas 235%, jauh melampaui ambang yang sebelumnya disebut berbahaya.

Lonjakan ini terjadi di tengah gelombang pembelian saham teknologi yang dipicu ekspektasi besar terhadap kecerdasan buatan (AI). Dalam beberapa tahun terakhir, indeks-indeks utama AS mencatat kenaikan signifikan sejalan derasnya aliran investasi ke sektor terkait teknologi.

Nasib pasar saham dalam tiga tahun terakhir memperlihatkan performa kuat. Indeks Nasdaq, yang didominasi saham teknologi, naik sekitar 122% dalam rentang waktu itu. Sementara S&P 500 meningkat 78%, dan Dow Jones Industrial Average tumbuh 45%—termasuk penutupan pertama di atas 53.000.

Penghitungan Indikator Buffett

Metode yang dikenal sebagai Indikator Buffett membandingkan total kapitalisasi pasar saham dengan produk domestik bruto (PDB). Perhitungan sederhana itu: total nilai pasar saham dibagi nilai PDB nasional.

Saat ini rasio tersebut melewati 235%, angka yang oleh sang pencipta sebelumnya disebut sebagai tanda bahaya apabila menembus 200%. Buffett pernah menggambarkan kondisi serupa sebagai tindakan “bermain api”.

Rekam Jejak Historis

Catatan masa lalu menunjukkan bahwa ketika indikator ini melonjak melewati ambang tertentu, pasar berisiko mengalami koreksi. Terakhir kali rasio melewati 200% adalah pada November 2021; setelah itu S&P 500 turun lebih dari 15% dalam 12 bulan berikutnya.

Pada puncak gelembung .com Maret 2000, indikator sempat mencapai angka yang sangat tinggi, dan S&P 500 tercatat anjlok hingga sekitar 42% dari puncaknya sampai akhir 2002.

Imbauan pada Investor

Peringatan dari indikator ini bukan panggilan untuk panik menjual seluruh portofolio, melainkan pengingat untuk memperhatikan valuasi. Saham yang harganya sudah sangat tinggi berisiko mengalami penurunan harga dalam jangka pendek.

Strategi yang disarankan adalah tetap selektif: mencari saham berkualitas dengan valuasi wajar atau yang dinilai sedang salah harga, lalu mempertahankannya untuk jangka panjang. Pendekatan ini sejalan dengan prinsip investasi nilai yang selama ini dikaitkan dengan Buffett.

Di bawah kepemimpinannya, perusahaan investasi yang dipimpinnya mencatat pertumbuhan tahunan majemuk lebih tinggi dibandingkan kinerja pasar secara umum, sebuah catatan yang sering dijadikan rujukan oleh investor saat menilai strategi jangka panjang.